Photo by Jose Martinez on Unsplash

Virksomhedsprofil

• Branche: Detailhandel
• Nationalitet: Dansk
• Børs: København
• Virksomhedens egen beskrivelse: Matas A/S

Hvordan har aktien performet de sidste 5 år?

Vi ser på en række grafer hvordan udviklingen har været de 5 foregående år.

Først Revenue og EBITDA. Revenue har bevæget sig nogenlunde stabilt omkring 3.500 mill DKK i de 5 år. EBITDA har været jævnt faldende over de 5 år.

 Klik på grafen for billede i nyt vindue:

Balancen - aktiver, egenkapital, nettoarbejdskapital, nettorentebærende gæld. Nettoarbejdskapitalen (NWC) er positiv i det femte år - hvis den er negativ, bør årsagen til dette undersøges nærmere. Egenkapitalen har været næsten uændret over de 5 år. Nettorentebærende gæld har ligeledes været på næsten samme niveau i alle 5 år. 

 Klik på grafen for billede i nyt vindue:

Det næste vi ser på er udviklingen i resultat pr. aktie og udbytte pr. aktie. Resultat pr. aktie har været faldende efter en stigning 2. år - det samme gælder også for udbyttet, hvilket jo er fornuftigt, når resultat pr. aktie er faldende. Det er ikke et sundhedstegn, at resultat pr. aktie falder - det viser virksomheden har udfordringer, som skal håndteres.

 Klik på grafen for billede i nyt vindue:

Endelig viser vi forrentning af den investerede kapital - grafen har den svaghed, at der tages udgangspunkt i årets ultimokurs og ikke i kurs på tidspunktet for udbetaling af udbytte. Men det er dog brugbart, hvis man har en længere investeringshorisont.

Det illustrerer, at forrentning af indestående på en bankkonto for tiden ikke kan konkurrere med udbytteaktier. Man skal dog holde øje med aktiekursen for at sikre, at formuen ikke udhules - for lange investeringshorisonter (flere år) er der mindre risiko for udhuling af formuen. Grafen illustrerer også, at udbyttet er faldende over de seneste par år.

 Klik på grafen for billede i nyt vindue:

Til sidst ser vi på aktiekursens udvikling over de sidste 5 år - de viste kurser er årets ultimokurs.

 Klik på grafen for billede i nyt vindue:

Kursen har været faldende over de første 4 år - MEN der er en mindre stigning det sidste år. Pessimisten vil se grafen som en advarsel mod investering - optimisten vil se grafen som en oplagt mulighed for en god investering.

Hvordan performer aktien i 2019?

Aktiens bevægelser over de seneste 12 måneder. Som det fremgår af grafen, har vi målt på månedens primokurs i de 12 måneder. De seneste par måneder har tendensen været faldende, så den i september nåede årets laveste kurs - den røde linie viser moving average. Er bunden nået? En teknisk analytiker vil vente på en opadgående trend - den fundamentale analytiker vil se på regnskab og planer og måske finde tidpunktet nu for gunstigt for investering. Efterfølgende ser vi mere på det fundamentale. Slutkurs 2019-09-19 er 51.

 Klik på grafen for billede i nyt vindue:

Se mere om Matas A/S på Euroinvestor, hvor du kan se alle detaljer om kursens bevægelser.

Resultat og nøgletal

Resultat

• Nettoomsætningen er steget fra 843,8 mill DKK i 1. kvt. 2018/19 til 875,6 mill DKK i 1. kvt. 2019/20.
• Brutto resultatet er steget fra 381,7 mill DKK i 1. kvt 2018/19 til 394 mill DKK i 1. kvt. 2019/20.
• EBITDA før IFRS 16 er faldet fra 133,3 i 1. kvt. 2018/19 til 117,1 mill DKK i 2019/20.

Nøgletal mv.

• P/E: 8,12
  • Pris pr. overskudskrone
• Earnings/Share: 6,26
  • Overskud pr. aktie
• EBITDA Første kvartal 2019/20: Efter IFRS 16: 160,5 mill DKK - Før IFRS 16: 117,1 mill DKK
• EBITDA Første kvartal 2018/19: Før IFRS 16:133,3 mill DKK 
  • Virksomhedens driftsresultat primært resultat eller EBIT-resultat før afskrivning (løbende udgiftsførelse som modsvarer værdiforringelse af aktiv) på driftsaktiver (værdi af ressourcer, som giver virksomheden indtjening) og goodwill-nedskrivninger (nedskrivning af forskel mellem bogført værdi og markedsværdi).
• ROIC før skat før IFRS 16: 11,4% i 1. kvt. 2018/19 - 10,4% i 1. kvt. 1. kvt. 2019/20
  • Return On Invested Capital
• Dividend/Share: 2019-06-28 3 DKK
  • Udbytte pr. aktie
• Nedenfor vises en graf over shorting positioner, målt ultimo måneden i perioden december 2018 - aug 2019. Kilde: Finanstilsynet
  • Spekulation i kursfald - se Definition af Shorting

Oversigt over shorting positions 31.12.18 - 31.08.19 - klik på grafen for billede i nyt vindue:

Aktien har været udsat for en moderat shorting 11 ud af 12 seneste måneder. I august er der igen shorting positioner - dvs. nogle spiller på en forventning til faldende kurs. Og som det ses på grafen over kursudvikling er der da også en tendens til faldende kurs i juli og afgust - trenden viser faldende kurs.

Virksomhedens planer for fremtiden

Matas har følgende aktuelle planer:

• Implementering af strategien "Et fornyet Matas", som er bygget op omkring 5 strategiske indsatsområder:
  • Matas formål
  • 3 vækstområder
  • Engagement i at øge omsætningen

• Matas formål:
  • Skønhed og velvære for livet
  • 6 pejlemærker: være mere personlige, mere grønne, mere danske, mere sanselige, mere enkle og mere enkle for alle

Centrale ambitioner frem mod 2023:

• Øget kundeengagement
  • Ambitioner for 2022/23: 70 (indeks 110) / Forventninger til 2019/20: Løbende forbedring / Realiseret for 2018/19: 64 (indeks 100)
• Øget omsætning
  • Ambitioner for 2022/23: Ca mia DKK 4,0 / Forventninger til 2019/20: Vækst på 3,5% til 6,5% / Realiseret for 2018/19: Mia DKK 3,5
• Bevar indtjening (EBITDA før særlige poster)
  • Ambitioner for 2022/23: Over 14% / Forventninger til 2019/20: Mellem 14% og 15% / Realiseret for 2018/19: 15,5%

Matas er i gang med at implementer et nyt butikskoncept: Matas Life - arbejdet skrider planmæssigt fremad, samtidig lukkes mindre ikke rentable butikker.

Se mere om projekterne på Matas pressemeddelelser.

Ledelsen i Matas har, efter min opfattelse lagt en ambitiøs, men realiserbar plan for fremtiden. Produkterne efterspørges af kunderne - opfriskning af butikskonceptet er en rigitg god ide. Det samme er en større satsning på internettets muligheder. Det bliver spændende at se næste kvartalsrapport.

Overvejelser omkring evt. investering i aktien

Vi ser på muligheder ift. risiko.

Muligheder

• Modernisering af butikskonceptet, satsning på internettet og fornyelse i sortimentet taler for en højere indtjening, så de opstillede mål nåes.
• Aktien er med en på 8,12 forholdsvis billig.
• Følg udviklingen, hvis aktien kommer ind i en positiv udvikling kan et køb overvejes.

Risici

• Matas har et forholdsvist højt gældsniveau, men til gengæld en pæn omsætning, som modsvarer gælden rimeligt. Der kan dog blive behov for at skaffe ny kapital.

​

Analyst rating

• Handelsanbefaling fra 3 analytikere: 1 KØB og 2 HOLD
• Kursmål: 1 year target 70 DKK

Hvad andre mener

Du kan finde artikler om aktien her:

• Yahoo Finance

Generelt kan følgende anbefales til at få information om aktier:

• Dansk Aktionærforening
• Aktieinfo
• Euroinvestor

Ved Dansk Aktionærforening kan man som medlem få rigtig mange informationer om aktiemarkedet.

Aktieinfo har nogle overkommelige tilbud, f.eks. 2 månedlige rapporter om aktiemarkedet.

Begge er til en overkommelig pris, så også små privatinvesteringer kan bære denne udgift.

Euroinvestor har en del gratis information - men også muligheder for tilkøb af ydelser.

Links

Men læs selv kvartalssrapporten - du finder den her: Matas A/S Investorportal

Jeg anbefaler, at du selv ser på rapport og kursudvikling, og danner dig din egen mening om udviklingen.

Denne artikel er ikke en investeringsanalyse - det er en opsummering af fundne informationer om aktien.

Disclaimer

Opdat.: 19-10-2019: Blogforfatteren ejer aktier i Matas A/S .

Forbehold og ansvarsfraskrivelse

• Denne artikel er udarbejdet på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale.
• DK-Aktier kan ikke drages til ansvar for rigtigheden af oplysningerne i artiklen.
• DK-Aktier fraskriver sig ethvert ansvar for indhold i forhold til den fremtidige udvikling - artiklen er alene tænkt som et ide-input og ikke som en anbefaling til køb eller salg.
• Det anbefales altid at rådføre sig med et pengeinstitut eller en mægler før der disponeres.
• Investering i aktier er altid behæftet med risiko for tab

Primære kilde: Matas Investorportal