Photo by Loewe Technologies on Unsplash

Det viste TV på billedet er IKKE et B&O produkt

Virksomhedsprofil

• Branche: Forbrugsvarer, varige forbrugsgoder
• Nationalitet: Dansk
• Børs: København
• Virksomhedens egen beskrivelse: B&O Explore

Hvordan performer aktien i perioden nov. 2018 - okt. 2019?

Som det ses på grafen har aktiekursen været faldende det seneste år fordi der var problemer med at opfylde målene. Den 8. oktober meddelte virksomheden at en ny CEO, Kristian Teär, var ansat. Han erstattede Henrik Clausen.

B&O oplyser, at Kristian Teär har en solid international erfaring med virksomheder, som producerer og sælger consumer electronic. Han har været ansvarlig for marketing, salg og distribution hos Logitech i Schweiz. Desuden har han haft ledende poster hos Blackberry i Canada, Sony Ericsson m.fl.

Man forventer ingen ændringer i de finansielle udsigter for B&O i regnskabsåret 2019/20.

Aktiens bevægelser over de seneste 12 måneder - klik på grafen for billede i nyt vindue:

På dagen for udgivelse af nærværende artikel er kursen steget til 38,20, måske en følge af direktørskiftet.

Se mere om B&O på Euroinvestor.

Resultat og nøgletal

Resultat

Omsætning for 1. kvartal i regnskabsåret var DKK 419 mill., hvilket er et fald på 30% i lokal valuta (jfr. rettelse 17.10.2019). Omsætningen blev påvirket negativt af implementeringen af den efterspørgselsdrevne salgsmodel og af nedbringelse af forhandlernes lagre. Bruttomarginen faldt fra 46,9% sidste år til 36,7% fordelt på alle produktkategorier. Kapacitetsomkostninger faldt 5,7% ift. sidste år og var relateret til distributions- og marketingomkostninger. Endelig var EBIT-marginen -30,8% som følge af lavere omsætning og fald i bruttomarginen. Frie pengestrømme var -206 mill. DKK ift. -105 mill. DKK sidste år.

Nøgletal mv.

• P/E: -17,4 mod -1.530,50 året før.
  • Pris pr. overskudskrone
• Earnings/Share 1. kvartal: -2,60 DKK mod -0,1 DKK året før.
  • Overskud pr. aktie
• EBITDA 1. kvartal:  -74 DKK mod +48 mill. DKK året før.
  • Virksomhedens driftsresultat før afskrivning på driftsaktiver og goodwill-nedskrivninger
• EBIT 1. kvartal: -129 mill DKK mod 5 mill. DKK året før.
  • Virksomhedens driftsresultat før finansielle potser, ekstraordinære poster og skat.
• Dividend/Share: 0
  • Udbytte pr. aktie
• Nedenfor vises en graf over shorting positioner, målt ultimo måneden i perioden [måned] [år]- [aktuel måned] [år].
  • Spekulation i kursfald - se Definition af Shorting

Oversigt over shorting positions 30.11.18 - 31.08.19 - klik på grafen for billede i nyt vindue:

Som det ses på grafen, så er der en del forventninger til fortsat kursfald - husk, at kurven viser shorting ift. virksomhedens samlede udstedte aktier - procenten kan være højere for tilgængelige aktier i frit flow.

Virksomhedens planer for fremtiden

B&O har følgende strategiske indsatsområder:

• B&O’s første soundbar, Beosound Stage.
• Nye produkter, som vil blive lanceret i andet halvår.
• Ny global kampagne er lanceret for at skabe fokus på nye produkter og genopbygge brand.
• Udrulning af over 100 butikskoncepter i andet kvartal på tværs af alle regioner,
• Forbedret indsigt i forhandlersalg.

B&O’s forventninger til 2019/20:

• Encifret omsætningsvækst i lokal valuta, drevet af produktlanceringer i andet halvår.
• Højere EBIT-margin end i 2018/19.
• Positive frie pengestrømme.

Forsinkelser i transformationen eller produktlanceringer vil påvirke B&O’s resultater negativt – dette betyder en højere usikkerhed om opfyldelse af forventningerne.

Overvejelser omkring evt. investering i aktien

Vi ser på muligheder ift. risiko.

Muligheder

• En ny direktør med solid erfaring inden for produktområdet kan vende udviklingen.
• Salg af virksomheden kan måske give en gevinst til aktionærerne.

Risici

• B&O løb for nogle år siden ind i en voldsom disruption pga. en hurtig og voldsom ændring i forbrugernes anvendelse af underholdningsteknologi.
• Indtil nu forekommer B&O's forsøg på at "komme med på vognen igen" at have været noget famlende, så man skal nok sætte sin lid til Kristian Teärs evner til at vende udviklingen.

Analyst rating

3 analytikeres bedømmelse (MSN):

• Handelsanbefaling: Hold
• 1-årig kursmål: 50

Hvad andre mener

Du kan finde artikler om aktien her:

• Berlingske/Aktieinfo 22.07.2019

Generelt kan følgende anbefales til at få information om aktier:

• Dansk Aktionærforening
• Aktieinfo

Ved Dansk Aktionærforening kan man som medlem få rigtig mange informationer om aktiemarkedet.

Aktieinfo har nogle overkommelige tilbud, f.eks. 2 månedlige rapporter om aktiemarkedet.

Begge er til en overkommelig pris, så også små privatinvesteringer kan bære denne udgift.

Euroinvestor har en del gratis information - men også muligheder for tilkøb af ydelser.

Links

Men læs selv interim rapporten - du finder den her: Interim rapport med efterfølgende korrektion

Jeg anbefaler, at du selv ser på rapport og kursudvikling, og danner dig din egen mening om udviklingen.

Denne artikel er ikke en investeringsanalyse - det er en opsummering af fundne informationer om aktien.

Disclaimer

Blogforfatteren ejer aktier i B&O A/S .

Forbehold og ansvarsfraskrivelse

• Denne artikel er udarbejdet på baggrund af offentligt tilgængeligt materiale.
• DK-Aktier kan ikke drages til ansvar for rigtigheden af oplysningerne i artiklen.
• DK-Aktier fraskriver sig ethvert ansvar for indhold i forhold til den fremtidige udvikling - artiklen er alene tænkt som et ide-input og ikke som en anbefaling til køb eller salg.
• Det anbefales altid at rådføre sig med et pengeinstitut eller en mægler før der disponeres.
• Investering i aktier er altid behæftet med risiko for tab

Primære kilder:

• B&O A/S' investorportal
• Aktiekurser fra Yahoo Finance
• Shorting info fra Finanstilsynet